【资料】外汇交易介绍

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外汇汇率定义: 外汇汇率是两种货币之间的相对值。更确切地说，它是一种货币买或卖一单位另一种货币所需的货币量。这也叫做配对；欧元/美元的汇率为 1.3250 意思是 1 欧元可以兑换 1.3250 美元。
货币对也可颠倒。这种情况下，该汇率表示 1 美元值多少外币。例如，美元/日元的汇率为 103.00，表示 1 美元可以购买 103.00 日元。
交叉汇率表示一种不涉及美元的汇率。欧元/日元的汇率为 136.50 表示 1 欧元可以兑换 136.50 日元。

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不同的外汇系统：
浮动汇率体系：
在浮动汇率体系中，金融管理机构（中央银行）调节汇率使外币的供求关系发生变化。

固定汇率体系：
在固定汇率体系中，货币不浮动，相反它们相对固定在一个特定的比率。这需要中央银行储备大量的本国货币与外币。无论何时市场上的外币价格趋于上涨，中央银行必须以能够阻止此外币的价格上涨的货币量卖出外币。相反，如果外币的价格趋于下跌，中央银行须以能够阻止此外币价格下跌的货币量买进外币。因此，在固定汇率体系中，中央银行必须随时准备以相对外币固定的价格买卖本国货币。

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场外交易市场：
外汇交易市场，即“Forex”市场，是全球最大的金融市场，日平均交易额超过 (2,000,000,000,000) 美元。

外汇交易市场是货币进行交换与交易的场所。根据市场消息或事件反应或由于市场投机，货币的价值会发生变化，此时，全世界的投资家购买一种货币而且出售另一种货币，希望从中赢利。

这就是一个场外交易市场 (OTC)，它是指没有实际的场所且没有交易中心与结算时间的处理订单的场所。相反，它一天 24 小时通过银行、企业和个人的电子网络运营，进行货币交易。

外汇交易商经常商议货币间的价格，然后将商议结果的市场买入卖出价输入计算机并显示在官方的报价屏幕上。外汇交易市场上银行间的汇率报价称为 Inter-bank Rates（银行同业买卖汇率）。

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外汇交易市场的不同参与者
下面我们将外汇交易市场的不同的参与者组织在一个体系中。

银行同业市场占据了最大的外汇交易市场份额。在该市场，最大的银行通过银行同业经纪人或电子经纪系统如 Reuters 相互直接处理业务。这些银行不但作为服务机构为他们的客户进行交易，而且为它们自己的利益而交易。
各国的中央银行控制它们国家的货币供应，还采取措施以影响或维持金融的稳定。
跨国公司是外汇交易市场的重要参与者，因为它们兑换大量的货币。
在国外时，许多旅行者需要兑换货币以支付商品与服务。
越来越多的投资者与投机者意识到外汇交易市场提供的巨大机会。

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外汇价差
外汇交易市场上的汇率称为卖出/买入价。买入价与卖出价的差额叫做价差。例如，英镑兑美元的汇率为 1.8281/84 指 1 英镑的卖出价为 1.8281 美元，买入价为 1.8284 美元。此情况下，价差为 3 点。

不同的货币对的外汇价差可能会有很大不同，取决于货币是强势货币还是弱势货币，以及货币过去与预期的波幅。

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不同的外汇交易方式即期交易 远期交易与期货 期权交易差额投注交易即期外汇与货币期货比较 越来越多的贸易商趋于将货币期货转为即期外汇。有多种原因导致此转变。首先，即期外汇提供更好的流动性，通常还提供比货币期货更低的交易成本。此外，即期外汇市场的银行与经纪人一天 24 小时给予报价。而且，即期外汇不需向交易所与 NFA （美国全国期货协会）支付费用，而这些费用通常会以高佣金的形式由客户承担。 即期外汇交易机制与货币期货交易相似。然而，一个重要的差别是货币对报价的方式不同。货币期货往往以货币对美元的方式报价。对即期外汇来说，一些货币也是以货币对美元的方式报价，但有些货币却以美元对货币的方式报价。例如，外汇交易欧元/美元与欧元期货的报价方式相同。这就意味着如果欧元相对于美元走强，则欧元/美元将随着欧元期货攀高而上升。 然而，在即期外汇中，日元是以美元对日元的方式报价的，而日元期货是以相反方式报价的。因此，如果日元相对于美元走强，则即期外汇美元/日元将下跌，而日元期货上涨。 即期外汇中在报价方向方面的规则为：报价的总是第一种货币。例如，在欧元/美元中的“欧元”与美元/日元中的“美元”都是报价的货币。下表所示为与期货同向及反向的即期货币：
外汇符号      货币对           期货符号   方向关系
GBPUSD     英镑/美元         BP            同向
EURUSD      欧元/美元           EU           同向
USDJPY      美元/日元           JY           反向
USDCHF      美元/瑞士法郎      SF        反向
USDCAD      美元/加拿大元      CD         反向
AUDUSD      澳大利亚元/ 美元      AD      同向
NZDUSD      新西兰元/美元      ND          同向

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外汇交易的优势：


外汇交易是目前人们可利用的最受欢迎的、发展最快的交易方式之一。谈到活跃交易时，很难撇下货币与外汇不谈。



以下列举了货币交易的几个优势：

24 小时交易
因为欧洲、亚洲、与美国的各大市场的运营时间出现重叠，外汇交易市场一天 24 小时运营，而且在交易场所交易员三班轮流工作。客户可能会为通宵交易向经纪人下达平仓指令与止损指令。外汇交易市场在星期天 CET （中部欧洲时间）23:00到 星期五 CET 23:00 对外开放营业，这就使交易商有机会对市场信息立即作出反应并据此决定他们的交易时间。

流动性
外汇交易在过去三十年已越来越受人们的欢迎。外汇的日平均交易额达 15 万亿美元，它的交易额比所有期货交易额总和大 46 倍，使它成为全球最具流动性的交易市场。

过去外汇交易很大程度上局限于拥有大量货币的各国中央银行与其他机构交易商之间交易。但是在最近几年，技术革新与在线交易平台的发展也已使小交易商能够利用外汇交易的巨大优势。

杠杆作用
交易货币的利润率一般比交易股票的利润率高。这主要是由于货币市场的较高级别的流动性所造成。保证金交易使外汇市场的参与者能够交易比他们已存放金额更多的货币。例如，保证金比率为 20:1且拥有存款金额 10,000 美元，投资者可以交易达 200,000 美元的金额。大金额交易使投资者能利用小价格波幅。

低价差
货币交易提供比股票市场交易（特别是盘后交易）中更低的价差。从历史上看，达 1 百万美元或更高的交易规模可以获得 3 点紧货币价差，但是今天所有较小交易规模的投资者都可获得这些较紧的价差。

无佣金或交易成本
除报价价差之外，货币交易一般不须支付佣金或交易费用。这与股票市场形成了鲜明的对比，除了所报的价差外，股票交易的佣金为 8 到 70 美元或甚至更高。

与市场行情无关的潜在利润
未结头寸的投资者是指多头买进一种货币并空头卖出另一种货币。如果交易商相信一种货币将要贬值，则他/她卖出空头货币并买入其他多头货币。在货币交易市场，卖出或空头是完成交易必要的组成部分。无论交易商是否买入还是卖出，市场交易是否上浮还是下跌，外汇交易市场都存在潜在的利润。由于在美国股票市场存在不同的规章与市场规则，空头卖出较少见，而且交易更难。在股票市场和/或购买某个证券的股票价格下跌时，赢利更难。

使用市场信息的权利均等
与个体交易商相比，股票市场上专业的交易商与分析师拥有一个重要的竞争优势，因为他们有权在重要的企业信息向大众发布之前使用这些信息，如赢利预测与新闻发布信息。这与外汇交易市场形成了鲜明的对比。在外汇交易市场，每个人都可以均等地使用相关信息，这就确保所有地市场参与者都可以第一时间利用市场幅动信息。

无限制条件
外汇交易市场无任何限制条件且帐户金额非常低。这就意味着交易商可以在所有市场交易条件下享受赢利机会。

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盈亏清算外汇计算：在本章，我们将解释与 MIG Investments SA 客户有关的清算方法，因为不同的外汇经纪人可能使用不同的手大小。
计算盈亏：在下表，您发现所有在 MIG 交易的货币对汇总、每组货币对手的大小以及每手中每点的大概价值：

符号	项目名称	手大小 (*1)	每手中每点的价值
EURUSD	欧元对美元	100,000 欧元	10.00 USD
GBPUSD	英镑对美元	100,000 英镑	10.00 USD
USDJPY	美元对日元	100,000 美元	1000 JPY / Price USDJPY - approx 9.81 USD
USDCHF	美元对瑞士法郎	100,000 美元	10 CHF / Price USDCHF - approx 10.01 USD
AUDUSD	澳大利亚元对美元	100,000 澳大利亚元	10.00 USD
USDCAD	美元对加元	100,000 美元	10 CAD / Price USDCAD - approx 9.98 USD
NZDUSD	新西兰元对美元	100,000 NZD	10.00 USD
EURJPY	欧元对日元	100,000 欧元	1000 JPY / Price USDJPY USDJPY - approx 9.81 USD
EURGBP	欧元对英镑	100,000 欧元	10 GBP * Price GBPUSD - approx 19.72 USD
EURCHF	欧元对瑞士法郎	100,000 欧元	10 CHF / Price USDCHF - approx 10.01 USD
EURCAD	欧元对加元	100,000 欧元	10 CAD / Price USDCAD - approx 9.98 USD
EURAUD	欧元对澳大利亚元	100,000 欧元	10 AUD * Price AUSDUD - approx 9.37 USD
GBPJPY	英镑对日元	100,000 英镑	1000 JPY / Price USDJPY USDJPY - approx 9.81 USD
GBPCHF	英镑对瑞士法朗	100,000 英镑	10 CHF / Price USDCHF - approx 10.01 USD
CHFJPY	瑞士法郎对日元	100,000 瑞士法郎	1000 JPY / Price USDJPY USDJPY - approx 9.81 USD
AUDCAD	澳大利亚元对加元	100,000 澳大利亚元	10 CAD / Price USDCAD - approx 9.98 USD
AUDJPY	澳大利亚元对日元	100,000 澳大利亚元	1000 JPY / Price USDJPY USDJPY - approx 9.81 USD
AUDNZD	澳大利亚元对新西兰元	100,000 澳大利亚元	10 NZD * Price NZDUSD - approx 7.9 USD
CADJPY	加元对日元	100,000 大元	1000 JPY / Price USDJPY - approx 9.81 USD
NZDJPY	新西兰元对日元	100,000 新西兰元	1000 JPY / Price USDJPY - approx 9.81 USD
EURNZD	欧元对新西兰元	100,000 EUR	10 NZD * Price NZDUSD - approx 7.9 USD
NZDCAD	新西兰元对加元	100,000 NZD	10 CAD / Price USDCAD - approx 9.98 USD
GBPNZD	英镑对新西兰元	100,000 GBP	10 NZD * Price NZDUSD - approx 7.9 USD
EURTRY	欧元对土耳其里拉	100,000 EUR	10 TRY / Price USDTRY - approx 7.58 USD
USDTRY	美元对土耳其里拉	100,000 USD	10 TRY / Price USDTRY - approx 7.58 USD
GBPTRY	英镑对土耳其里拉	100,000 GBP	10 TRY / Price USDTRY - approx 7.58 USD
TRYJPY	土耳其里拉对日元	100,000 EUR	1000 JPY / Price USDJPY - approx 9.81 USD
XAUUSD	即期黄金	100 盎司	每手每一元的价格幅动价值 100 美元（例如：每盎司从 423.00 到 424.00）
XAGUSD	即期白银	5000 盎司	每手每分的价格幅动价值50 美元（例如：每盎司从 5.03 到 5.04）

示例：
1.卖出3 手汇率为1.2175 欧元美元并以 1.2110 价将其买入：
本例中，客户共获得 65 点
× 3 手
＝ 195 点盈利（由于他以比他买入价高的价格卖出）。欧元美元的点值为 10 美元，因此总盈利＝195 点
×每点 10 美元
＝1950 美元。
2.买入 2 手汇率为 105.60 日元美元并以 105.20 的价格将其卖出：
本例中，客户遭受了 40 点
× 2 手
＝ 80 点损失（由于它以比他买入价低的价格卖出）。美元日元的点价值为 1000 日元，等于 1000 / 105.20 （头寸清算时的美元兑日元价格），约等于 9.506 美元，因此客户总的损失
＝ 80 点
×每点 9.506 美元＝ 760.48 美元。
3.卖出 2 手汇率为 0.7015 欧元美元并以 0.6940 的价格将其买入：
本例中，客户总共获得了 75 点
× 2 手
＝ 150 点赢利。欧元英镑的点价值为 10 英镑，这等于 10 × 1.8500（假设头寸清算时英镑美元的价格为 1.8500）＝ 18.50 美元，所以总赢利为 150 点
×每点 18.50 美元
＝ 2775 美元。
4.卖出3 手价格为 435.50 的黄金并以 432.10 的价格将其买入：
本例中，客户共获得每盎司 3.4 美元
× 3 手
× 100 盎司（黄金的手大小）＝ 1020 美元盈利。
买入 2 手价格为 7.03 的白银并以 6.99 的价格将其卖出：
本例中，客户共遭受每盎司 0.04 美元
× 2 手
× 5000 盎司（白银的手大小）＝ 400 美元损失。

[ 本帖最后由 cwit 于 2008-4-17 11:18 编辑 ]

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基本分析是微观和宏观经济理论在市场上的应用，目的就在于预测市场的未来趋势。主要的基本分析能驱动货币市场。
贸易差额（商品贸易差额）： 贸易差额是衡量一个国家对外贸易状况的重要指标。当这个国家的出口多于进口时，就出现贸易顺差或称贸易盈余。相反，当出口少于进口时，就叫贸易逆差或称贸易赤字。
贸易差额和任何进出口总额的变动都会对外汇交易市场产生密不可分的影响，因为这是外汇交易走向的一个主要风向标。进出口量是总体经济活动的重要指标。因为出口活动趋势不仅能反应该国的竞争能力，而且还是该国对外经济活动的重要实力体现。而进口活动趋势则反应了该国的国内经济实力。
一个国家的贸易赤字将导致其货币疲软，因为本国货币被持续售出。但是，这可以通过长期大量的金融投资流来弥补。
活期存款帐户 活期存款帐户是国际贸易数据最重要的组成部分。它能最大范围的衡量商品和服务的销售购买、利息支付及单向转移。贸易差额包含在活期存款帐户内。一般说来，活期存款帐户赤字将会导致货币疲软。
消费物价指数 (CPI)消费物价指数 (CPI) 是衡量消费者购买固定种类的商品和服务的平均价格水平的指标。CPI 每月的报告数据可作为通货膨胀的风向标。
由于经济活动的三分之二是由消费者的消费支出构成，因此 CPI 就成了衡量通货膨胀的重要指标。通常更高的短期利息将导致 CPI 上升，可能也因此在短期内对货币起到支持作用。但是，如果通货膨胀问题长期没有得到解决，那么将最终破坏大众对货币的信心并最终导致货币疲软。
耐用品订单 耐用品订单是一种国内制造商规划工厂当下和今后耐用品交付额的衡量方法。每月的百分比变化将反映出这些订单的变化比率。
耐用品订单指数是反映制造业趋势的主要指标，因为大部分工业生产均按订单完成。耐用品订单的增加通常会使经济活动得到加强，从而导致短期内利息上升，这常常也会在短期内对货币起到支持作用。
国内生产总值 (GDP) 国内生产总值 (GDP) 是对总体经济活动最广泛的衡量。它是一项综合性指标，反映一个国家所生产的所有商品和服务的市场价值总和。GDP 每季度报告一次，作为衡量综合经济实力的主要指标，受到的重视程度非常之高。
GDP 报告分三个版本发布：1) 预计版（第一次）；2) 初步版（第一次修订）；和 3) 终稿（第二次也是最后一次修改）。这些修订版通常会对市场造成很大的影响。
高的 GDP 指数通常伴随着更高的利息期望值，这主要会在短期内对货币发挥有利作用，除非同时出现通货膨胀压力增加的期望值破坏了对货币的信任。
除 GDP 指数外，还有 GDP 平减指数，用来衡量 GDP 总值变化。GDP 平减指数是除 CPI 之外，另一个关键的通货膨胀衡量指标。与 CPI 相反，GDP 平减指数有一个优点，即不是固定种类的商品和服务，这就意味着消费模式的改变或新商品和服务的引进将会在 GDP 平减指数中得到反映。
房屋开工率 房屋开工率衡量每月住宅单位（单家庭住房和多家庭住房）的开工建设。因为房屋开工率是一项经济景气程度的监测指标，因此受到密切关注。建筑行业的火热通常会使经济活动异常活跃，且会使大众对经济状况十分有信心。这是短期内利息增加的先兆，至少在短期内会对货币起到支持作用。
就业人口 就业人口（也就是就业报告），被视为最重要的一项经济指标。它通常在每个月的第一个星期五发布。该报告让您对经济状况有一个全面的了解，因为它包含了经济的各个方面。它对了解各行各业的新增工作岗位趋势很有帮助，因为总计数据能掩盖潜在工业趋势方面的重大偏离。
就业人口反映需支付薪水的雇员数量，这些雇员的工作岗位由非农业企业和政府机构提供。就业人口每月的变动反映每月新增雇员或失业人数的净数值，并且由于它是经济状况的重要指标，因此受到了广泛的关注。

就业人口的大量增长被视为经济势头强劲增长的信号，这也会最终导致利率增加，从而至少在短期内对货币起到支持作用。但是，如果通货膨胀压力也在增加，那么就有可能会破坏公众对货币的长期信任。
生产价格指数 (PPI) 生产价格指数衡量批发价格的月度变动，通常按日用品、工业和生产阶段分类。
PPI 是通货膨胀一个重要的指标，因为它衡量制造业的价格变动 — 生产者水平的通货膨胀通常会影响消费物价指数。PPI 的提升通常会导致消费物价上涨，从而在短期内使利息向上飙升。尽管巨大的通货膨胀压力常常会破坏对货币的信心，但是更高的利率通常会在短期内对货币产生积极影响。